Připravili jsme pro vás srovnání českých nemovitostních fondů, které se snaží jít trochu dál než klasická média, jež české fondy typicky porovnávají čistě dle výnosů za určité období. Cílem je umožnit investorům porovnat jednotlivé fondy podle klíčových parametrů, ale takovým způsobem, aby se dal určit vítěz nejen v rámci jednotlivých kategorií, ale i celkově.
Ve srovnání hodnotíme těchto šest oblastí, které jsou pro investora při výběru fondu zásadní:
- Výnos v roce 2024 (ukazuje aktuální schopnost fondu generovat zisk)
- Průměrný výnos za roky 2022–2024 (odhaluje stabilitu a konzistenci výsledků, pomáhá lépe eliminovat krátkodobé výkyvy)
- LTV, neboli míra zadlužení (poměr zadlužení k hodnotě nemovitostí, důležitý ukazatel rizikovosti)
- Věk fondu (čím déle fond funguje, tím je jeho historie spolehlivější a je trhem prověřenější)
- TER (celková nákladovost, která snižuje čistý výnos investora)
- celkové NAV, neboli velikost fondu dle výše kapitálu od investorů (vyšší stabilita, možnost větší diverzifikace, vyšší důvěra na trhu)
Tyto ukazatele tvoří vyváženou kombinaci výnosu, rizika, nákladů a stability, a proto je považujeme za nejvhodnější pro objektivní srovnání retailových fondů a FKI.
Každý fond získal v jednotlivých kategoriích bodové hodnocení od 0 do 10. Nejlepší výsledek v dané kategorii je vždy ohodnocen 10 body, nejslabší 0 body a všechny ostatní fondy se rozložily lineárně mezi tyto dvě hodnoty podle své pozice. To znamená, že například fond s nejnižší nákladovostí TER získá 10 bodů, fond s nejvyšší nákladovostí 0 bodů a ostatní fondy mezi nimi dostanou body úměrně podle své hodnoty. Stejný postup platí i u ostatních kategorií, kde vyšší hodnota skóruje lépe (u ukazatelů, kde je nižší hodnota lepší, jako TER nebo LTV, se pořadí obrací). Tato normalizace umožňuje, aby byly všechny různé ukazatele převedeny na jednotnou škálu a mohly se férově porovnávat.
Body se následně sečetly pomocí váženého průměru. Váhy zohledňují význam jednotlivých kategorií: největší důraz klademe na tříletý výnos (25 %), dále na výnos za rok 2024 (15 %), LTV (20 %), nákladovost (20 %), velikost NAV (10 %) a stáří fondu (10 %). Díky tomu získáváme celkové skóre, které zohledňuje jak výnosnost, tak rizikovost a nákladovou efektivitu fondu.
Protože mají některé fondy různé třídy investičních akcií, vybíráme vždy tu reprezentativní (CZK). Metodika je stejná pro všechny porovnávané fondy. Cílem tohoto srovnání je nabídnout investorům srozumitelný a transparentní nástroj pro základní orientaci, která ale nemá nahradit individuální investiční poradenství.
Retailové fondy:
| Název fondu | Výnos p.a. 22-24 (%) | LTV (%) | Výnos 2024 (%) | Rok vzniku | TER % | NAV |
| ATRIS Realita nemovitostní fond | 5,73 | 29,42 | 5,29 | 2009 | 1,62 | 5,7 mld. Kč |
| CREDITAS Nemovitostní I. | 9,92 | 44 | 10,6 | 2019 | 2,08 | 2,0 mld. Kč |
| CREIF (Czech RE Investment Fund) | 6,04 | 49 | 6,06 | 2016 | 1,25 | 6,9 mld. Kč |
| Conseq realitní fond | 6,27 | 4,39 | 6,6 | 2008 | 1,62 | 10,1 mld. Kč |
| Future X1 | 4,75 | 5,66 | 5,26 | 2021 | 2,26 | 844 mil. Kč |
| Generali Fond Realit | 4,72 | 11 | 4,69 | 2019 | 1,3 | 4,7 mld. Kč |
| IAD Korunový realitní fond | 6,37 | 28 | 4,08 | 2017 | 2,05 | 105 mil. Kč |
| INVESTIKA realitní fond | 6,04 | 34,12 | 5,24 | 2015 | 1,9 | 24,3 mld. Kč |
| NEMO fund | 7,11 | 49 | 6,21 | 2019 | 1,19 | 3,3 mld. Kč |
| REICO LONG LEASE | 4,54 | 18,9 | 2,95 | 2021 | 2,5 | 7,2 mld. Kč |
| REICO NEMOVITOSTNÍ | 4,03 | 40,6 | 4,08 | 2007 | 1,88 | 30,8 mld. Kč |
| Raiffeisen realitní fond | 7,69 | 7 | 6,05 | 2017 | 1,17 | 6,6 mld. Kč |
| Schönfeld & Co Prémiové nemovitosti | 7,47 | 40 | 6,28 | 2020 | 1,76 | 1,6 mld. Kč |
| Trigea nemovitostní fond | 6,87 | 40,52 | 7,09 | 2019 | 1,79 | 5,0 mld. Kč |
| ZDR Investments Public RE | 6,74 | 42,6 | 6,01 | 2019 | 1,87 | 3,0 mld. Kč |
| ZFP realitní fond | 6,58 | 24,14 | 6,19 | 2013 | 2,33 | 10,4 mld. Kč |
| Mint I. Rezidenční fond | 7,91 | 19,11 | 5,79 | 2020 | 2,28 | 3,7 mld. Kč |
Normalizace dat, skóre a finální výsledky:
| Pořadí | Název fondu | Stáří (10%) | Tříletý výnos (25%) | TER (20%) | Výnos 2024 (15%) | LTV (20%) | NAV (10%) | Výsledné skóre |
| 1. | Raiffeisen realitní fond | 2,86 | 6,21 | 10 | 4,05 | 9,41 | 2,12 | 6,54 |
| 2. | Conseq realitní fond | 9,29 | 3,8 | 6,62 | 4,77 | 10 | 3,26 | 6,24 |
| 3. | CREDITAS Nemovitostní I. | 1,43 | 10 | 3,16 | 10 | 1,12 | 0,61 | 5,06 |
| 4. | Generali Fond Realit | 1,43 | 1,17 | 9,02 | 2,27 | 8,52 | 1,5 | 4,43 |
| 5. | ATRIS Realita nemovitostní fond | 8,57 | 2,89 | 6,62 | 3,06 | 4,39 | 1,83 | 4,42 |
| 6. | NEMO fund | 1,43 | 5,23 | 9,85 | 4,26 | 0 | 1,04 | 4,16 |
| 7. | INVESTIKA realitní fond | 4,29 | 3,41 | 4,51 | 2,99 | 3,34 | 7,88 | 4,09 |
| 8. | Mint I. Rezidenční fond | 0,71 | 6,59 | 1,65 | 3,71 | 6,7 | 1,19 | 4,06 |
| 9. | ZFP realitní fond | 5,71 | 4,33 | 1,28 | 4,24 | 5,57 | 3,38 | 4,00 |
| 10. | CREIF (Czech RE Investment Fund) | 3,57 | 3,41 | 9,4 | 4,07 | 0 | 2,21 | 3,92 |
| 11. | Trigea nemovitostní fond | 1,43 | 4,82 | 5,34 | 5,41 | 1,9 | 1,59 | 3,77 |
| 12. | Schönfeld & Co Prémiové nemovitosti | 0,71 | 5,84 | 5,56 | 4,35 | 2,02 | 0,49 | 3,75 |
| 13. | REICO NEMOVITOSTNÍ | 10 | 0 | 4,66 | 1,48 | 1,88 | 10 | 3,53 |
| 14. | ZDR Investments Public RE | 1,43 | 4,6 | 4,74 | 4 | 1,43 | 0,94 | 3,22 |
| 15. | IAD Korunový realitní fond | 2,86 | 3,97 | 3,38 | 1,48 | 4,71 | 0 | 3,12 |
| 16. | Future X1 | 0 | 1,22 | 1,8 | 3,02 | 9,72 | 0,24 | 3,09 |
| 17. | REICO LONG LEASE | 0 | 0,87 | 0 | 0 | 6,75 | 2,31 | 1,80 |
FKI fondy:
| Název fondu | Stáří | Výnos p.a. 22-24 | TER % | Výnos 2024 | LTV | NAV |
| CB Property Investors | 2020 | 17,47% | 2,01% | 14,73% | 59% | 463 mil. Kč |
| Silverline Real Estate | 2022 | 10,14% | 2,16% | 9,97% | 36% | 624 mil. Kč |
| Fond českého bydlení | 2018 | 9,14% | 1,60% | 9,44% | 12% | 1,3 mld. Kč |
| Realia Fund | 2020 | 11,83% | 1,44% | 9,18% | 48% | 1,7 mld. Kč |
| Property Fund for Living | 2021 | 9,77% | 1,85% | 8,01% | 37% | 451 mil. Kč |
| ZDR Investments | 2017 | 8,78% | 1,76% | 8,15% | 51,40% | 7,7 mld. Kč |
| Wood & Company Retail podfond | 2016 | 14,04% | 1,05% | 4,94% | 51,10% | 3,3 mld. Kč |
| Accolade Industrial Fund | 2014 | 5,38% | 1,93% | 7,86% | 52,80% | 22,7
mld. Kč |
| Český fond půdy | 2014 | 8,14% | 1,15% | 5,89% | 1% | 2,4 mld. Kč |
| Jet Industrial Lease | 2020 | 12,52% | 1,95% | 7,83% | 37% | 3,3 mld. Kč |
| Wood & Company Office podfond | 2017 | 10,48% | 1,35% | 6,54% | 51,80% | 6,2 mld. Kč |
Normalizace dat, skóre a finální výsledky:
| 1. | Název fondu | Stáří (10 %) | Tříletý výnos (25%) | TER (20%) | Výnos 2024 (15%) | LTV (20% | NAV (10%) | Výsledné skóre |
| 2. | Český fond půdy | 10 | 2,28 | 9,1 | 0,97 | 10 | 0,88 | 5,62 |
| 3. | Wood & Company Retail podfond | 7,5 | 7,16 | 10 | 0 | 1,36 | 1,28 | 4,94 |
| 4. | Fond českého bydlení | 5 | 3,11 | 5,05 | 4,6 | 8,1 | 0,38 | 4,64 |
| 5. | CB Property Investors | 2,5 | 10 | 1,35 | 10 | 0 | 0,01 | 4,52 |
| 6. | Realia Fund | 2,5 | 5,33 | 6,49 | 4,33 | 1,9 | 0,56 | 3,97 |
| 7. | Wood & Company Office podfond | 6,25 | 4,22 | 7,3 | 1,63 | 1,24 | 2,58 | 3,89 |
| 8. | Jet Industrial Lease | 2,5 | 5,91 | 1,89 | 2,95 | 3,79 | 1,28 | 3,43 |
| 9. | ZDR Investments | 6,25 | 2,81 | 3,6 | 3,28 | 1,31 | 3,26 | 3,13 |
| 10. | Accolade Industrial Fund | 10 | 0 | 2,07 | 2,98 | 1,07 | 10 | 3,08 |
| 11. | Property Fund for Living | 1,25 | 3,63 | 2,79 | 3,14 | 3,79 | 0 | 2,82 |
| 12. | Silverline Real Estate | 0 | 3,94 | 0 | 5,14 | 3,97 | 0,08 | 2,56 |
